25 мая американский Минфин сообщил, что не продлит действие временной лицензии 9C от 2 марта, позволявшей России расплачиваться по своим внешним долгам, в том числе – за счёт «замороженных» в феврале 2022 года золотовалютных резервов нашей страны. На недавней встрече министров финансов G7 Джанет Йеллен предупреждала о реальности такого шага и о том, что оно «ничего не изменит в положении России, и без того отрезанной санкциями от мирового финансового рынка». Разумеется, бывшая глава Федрезерва, ныне рулящая деньгами администрации Байдена и по факту взявшая на себя оплату предвыборной кампании Демпартии (поскольку в этом деле Федрезерв «отошёл в сторону», объявив о повышениях учётной ставки и сокращении своего баланса), сильно лукавила.
Потому что данное решение по своим последствиям можно назвать «финансовой ядерной бомбой», сброшенной не только и даже не столько на Россию, сколько на Америку, и на весь мир. Риски здесь просто зашкаливают.
Самый простой и легко читаемый сценарий: Россия не проводит в срок очередные платежи по своим ценным бумагам, инвесторы (держатели не менее 25% соответствующего долга) обращаются в суд с требованием признания факта дефолта и взыскания ущерба за счёт арестов имущества несостоятельного должника. После чего начинается увлекательная эпопея розыска такого имущества по всему миру и его представления к изъятию и прочим формам отчуждения. Суверенный кредитный рейтинг РФ при этом уходит в ноль, все российские компании, как минимум, переводятся на 100%-ную предоплату своих закупок, а как максимум – попадают под кросс-дефолт и так далее.
Подобный сценарий рассматривался ещё полтора месяца назад, но, похоже, сейчас он не является ни единственным, ни даже главным. Прежде всего – по той причине, что получение в его рамках каких-либо конкретных финансово-экономических результатов явно уходит к концу 2022 года или даже дальше. А эти результаты – причём не только и даже не столько финансово-экономические – нужны, образно говоря, если не сегодня, то вчера. Следовательно, расчёт и сделан на то, чтобы спровоцировать какие-то определённые варианты ответных действий со стороны России. Пока таких вариантов обозначено два: платить в рублях или временно отказаться от обслуживания внешнего долга.
Минфин РФ заявил, что продолжит обслуживание по евробондам (поскольку его внешние заимствования размещались через Лондонскую, Люксембургскую и Ирландскую фондовые биржи) не в долларах и евро, а в рублях. Это заявление поддержал и председатель Госдумы В.В. Володин, перед этим отправив на рассмотрение парламентских комитетов по финансовому рынку, а также по бюджету и налогам предложение депутата от КПРФ Н.В. Коломейцева приостановить все выплаты по внешнему долгу инвесторам из недружественных стран. За выполнение Россией взятых на себя обязательств высказался и глава Счётной палаты РФ А.Л. Кудрин, выступая с отчётом перед Госдумой. Не исключено, что на анонсированном досрочном заседании Банка России 26 мая будет обозначен и некий третий вариант реагирования.
Например, кредиторам будет открыта возможность автоматического конвертирования полученных по внешним долгам рублей в соответствующие объёмы сверхвостребованных на мировом рынке товаров российского экспорта: нефти, газа, зерна и т.д. Практически нет сомнений в том, что любые варианты ответных действий с российской стороны западные «центры принятия решений» готовы пресекать самыми жёсткими способами, за исключением прямого масштабного военного конфликта, который, кстати сказать, и не в наших интересах. Тем более, что в нынешней гибридной войне на истощение, развязанной против России, у нашей страны сейчас и на ближайшую, как минимум до конца 2022 года, перспективу достаточно резервов: не только военно-технических и финансово-экономических, но и других, – чтобы отразить любые атаки со стороны своих противников. А вот про США и их союзников этого сказать нельзя, что уже наглядно подчёркивается непрерывно растущими проблемами и распрями в их лагере.
Советник председателя ДНР по обороне генерал Я.Д. Гагин: «У России остался большой запас вооружений ещё со времён СССР, которого хватит на 30-летнюю войну с ежедневными боевыми действиями».
С этой точки зрения запрет американского Минфина на обслуживание Россией обязательств по внешнему долгу лишь усиливает степень необеспеченности валют США и ЕС реальными активами, по факту способствуя расширению рублёвой и сокращению долларовой финансово-экономических зон. В данной ситуации главное – контроль действий противника, который, похоже, в настоящее время рассчитывает уже только на пресловутый lucky punch, неожиданный удар, способный нокаутировать Россию. Не стоит «выбрасываться» на провокации США и их союзников, «раскрываться» раньше времени и предоставлять им даже тень надежд на подобное развитие событий.
Российская денежная система работает на победу на войне как на войне, предсказуемость действий всегда снижает их эффективность
Решение Банка России снизить ключевую ставку до 11% годовых, а также смягчение им нормативов по продаже валютной выручке (срок увеличен до 120 дней, объём уменьшен с 80% до 50%) и мгновенное ослабление рубля к ведущим «санкционным валютам» в нынешней ситуации нельзя рассматривать исключительно в финансово-экономической плоскости, по критериям «мирного времени». Но это касается не только видимых внутренних следствий принятых решений (за два дня 25-26 мая курс доллара вырос на 10,21%, а евро – на 11,25%). Это касается более широкого контекста происходящих событий.
Прежде всего, не стоит забывать, что «центры принятия решений» коллективного Запада пошли ва-банк, распоряжением минфина США фактически запретив России обслуживать свой внешний долг, угрожая нашей стране дефолтом и даже кросс-дефолтом с последующим изъятием всех зарубежных активов, государственных и корпоративных. Мол, если вход на глобальный рынок стоил рубль, то за противодействие установленному там «порядку, основанному на правилах», придётся расплатиться не двумя и не десятью рублями, а всей имеющейся собственностью.
Конечно, всё это весьма быстро поставит крест на «империи доллара», но эта «империя», как известно, уже давно изжила себя, – вместе с глобальным рынком однополярного мира Pax Americana, который она обслуживала. «Удачное банкротство – верный путь к миллиону», гласит бизнес-мудрость из тех времён, когда миллион долларов ещё был синонимом настоящего богатства. Сейчас счёт идёт уже на триллионы. И сорвать такой куш, после чего «хлопнуть дверью», – один из вполне вероятных сценариев дальнейшего развития событий.
Поэтому финансово-экономические власти России отреагировали на сигнал из Вашингтона аналогичным сигналом. При этом рассматривать ослабление рубля как возврат к некоему «равновесному» или «справедливому» обменному курсу – вполне понятное лукавство. При официальных цифрах ВВП российской экономики примерно в 130,8 трлн рублей и оценке МВФ в 4,49 трлн долларов по итогам 2021 года, налицо соотношение рублей к доллару на уровне 29,13 единиц нашей валюты за единицу американской, а если учесть, что объём национальной денежной массы (агрегат М2) даже сейчас ниже 70 трлн рублей, причём около трети этого объёма составляют депозиты, данное соотношение должно быть ещё ниже.
Как справедливо отметил министр экономического развития РФ М.Г. Решетников, «чрезмерное» укрепление обменного курса рубля ведёт к ослаблению конкурентоспособности национальной экономики вследствие удешевления импорта, подорожания экспорта и себестоимости внутреннего производства. Правда, в его выступлении речь шла о восстановлении каналов импорта и, видимо, снятии санкций с российского экспорта и международных финансовых транзакций, видимых перспектив чего пока не наблюдается, – напротив, США и их союзники всемерно усиливают давление на нашу страну.
Но, возможно, «наверху» уже есть иная информация по данному поводу. Точно так же не исключена возможность оперативного манёвра силами и средствами в зависимости от текущих изменений ситуации. На войне как на войне, предсказуемость действий всегда снижает их эффективность. Стоит добавить, что отсечение российской экономики от внешних источников финансирования (в том числе – рефинансирования через офшорные механизмы), как верно обозначил ряд экономистов, для реализации необходимых и дополнительных инвестиционных проектов (включая инфраструктурные) потребует существенного увеличения бюджетных расходов, для которых низкий обменный курс рубля означает девальвацию доходов от экспорта. Соответствующие данные не публикуются с начала специальной военной операции, но есть все основания предполагать, что они выросли даже по сравнению с уровнем 2021 года, когда составили 491,58 млрд долл. (+46,13%), составив 27,68% номинального (по обменному курсу) ВВП нашей страны. Какой-то оптимальный диапазон здесь, несомненно, существует, и выходить за пределы этой «золотой середины» действительно не стоит.
То же самое касается и роста цен. По данным Росстата за неделю 14-20 мая в России впервые за долгое время была зафиксирована дефляция – на уровне 0,02%. Одновременно было заявлено о повышении социальных выплат различным категориям населения, так что цены, видимо, будут более-менее стабилизированы на новом уровне. В условиях жёсткой конфронтации с коллективным Западом и по сравнению с тем, что происходит «по другую линию фронта», данную ситуацию нельзя назвать трагической, а курс российских властей – ошибочным. Скорее, наоборот. Российская денежная система, как и вся национальная экономика, работает на победу.
Источники:
https://riafan.ru/23458815-rossiiskaya_denezhnaya_sistema_rabotaet_na_pobedu